Stora Ensos Q2 regnskab var efter vores mening svagt. I forhold til en længerevarende sum-of-the-parts-værdiansættelse er aktien billig, og den planlagte opsplitning kunne reducere undervurderingen. Vi gentager derfor vores Akkumulér-anbefaling på Stora Enso, men sænker kursmålet til 10,00 EUR (tidligere 10,50 EUR) som følge af negative ændringer i estimaterne.

Ifølge vores vurdering er det opnåede vendepunkt i resultaterne baseret på selskabets egne succeser samt efterspørgselsdrivere inden for energi- og forsvarsindustrien, hvis fortsatte beståen i løbet af dette årti virker sandsynlig.

Den uændrede rentabilitets-guidance og selskabets tilpasningsforanstaltninger i Q2 indikerer et stærkere H2 med hensyn til resultater.

Vi mener, at indtjeningsvæksten stadig er prissat forud i aktien.

Det samlede billede af UPM's Q2 regnskab var efter vores mening negativt, da selskabets H2-forventninger skuffede, som vi frygtede i vores preview.

Vi gentager vores Køb-anbefaling på Huhtamäki og vores kursmål på 36,0 EUR. Huhtamäkis lave værdiansættelse, den kommende indtjeningsvækst og et udbytteafkast på over 4 % løfter efter vores mening aktiens forventede afkast tydeligt over afkastkravet.

Kalmars Q2-tal var samlet set en smule bedre end vores forventninger.

Vi forventer, at koncernens indtjeningsvækst fortsætter i 2. halvår og styrkes i de kommende år.

KONEs regnskabsmeddelelse for 2. kvartal lå lidt under forventningerne, men den tocifrede vækst i ordrer oversteg estimaterne markant.

Aktien er stadig prissat meget moderat, selvom vi på kort sigt ikke ser klare katalysatorer for en stigning i multiplerne.

Finnair opnåede sit bedste Q2-resultat nogensinde i andet kvartal, drevet af stærke enhedsindtægter.

Den fortsatte usikkerhed omkring væksten gør, at vores investeringsbetragtning til risiko/afkast-forholdet bliver negativ.

Vi ser adskillige interessante vækstmuligheder i Sverige.

I sin strategi, der strækker sig frem til 2028, sigter EcoUp mod et betydeligt vendepunkt inden for isoleringsforretningen.

Vi forventer, at selskabets resultat vil ligge tæt på den øvre grænse af forventningerne.

Alisa Pankki offentliggjorde en H1-regnskabsmeddelelse, der stort set levede op til vores forventninger.

Visibiliteten for indtjeningsvækst over en 3-årig periode er meget stærk.

Eltel's Q2'26 report was mixed relative to our estimates. While the top line fell short, profitability once again exceeded our expectations.

I 2. kvartal tyngede produktionsudfordringer og en lavere optimeringspræmie end forventet Fortums resultat, som var svagt i forhold til omstændighederne. Udsigterne var stort set forventede, men et datacentre-boom er stadig ikke synligt i de nordiske el-futures.