Vi har tilføjet selskabets seneste opkøb til vores estimater, hvilket allerede var det sjette opkøb i år.

Vi har foreløbigt opdateret vores estimatmodel for at tage højde for selskabets overgang til IFRS-rapportering.

Vores nuværende estimater er højere end selskabets udmeldte forventninger.

Digital Workforce meddelte i går, at selskabet har opkøbt AI-agentkapacitet, hvilket passer godt ind i selskabets strategi.

Flügger closed 2025/26 with revenue of MDKK 2,313 (+2% y/y), marginally above our MDKK 2,298 estimate, and EBIT of MDKK 108 (+15%), both within guidance. Reported EBIT met our forecast, though earnings quality was a touch softer, with EBITDA, PTP and EPS landing a few percent below as admin and ERP costs ran ahead of our modelling. Poland again led growth at +11% local currency for the full year, while the Nordic segment rose 2% as the planned private-label phase-out masked improving core demand from professional painters and consumers. The new 2026/27 guidance of MDKK 2,400-2,500 revenue and MDKK 105-125 EBIT lifts our revenue outlook but trims our EBIT trajectory, the main change to our estimates for 2026/27e. We reiterate our "Accumulate" recommendation, with the ongoing sanctions case remaining the key risk factor, and raise our target price to DKK 410 per share (prev. DKK 360).

Vi har ikke foretaget væsentlige ændringer i vores estimater for Spinnova, selvom selskabet ser ud til at have gjort fremskridt med sin strategi, både hvad angår etableringen af et samarbejdskonsortium omkring teknologien og verificeringen af lavere produktions- og investeringsomkostninger for teknologien.

Aktievurderingen er faldet til et ret lavt niveau.

Vi forventer, at Marimekko vil fortsætte sin vækst drevet af internationalt salg med god rentabilitet i de kommende år.

In our view, H&M's Q2 report confirmed that the overall story remains unchanged: weak top-line momentum, but improved profitability driven by internal efficiency measures and external margin tailwinds.

Following the strong post-Q1 share price surge, however, we believe the valuation has run too far, and the risk-adjusted return is no longer attractive at current levels.

Vi forventer tydelige tegn på vækst fra selskabet i løbet af indeværende år.

Vi foretog ingen væsentlige ændringer i estimaterne på nuværende tidspunkt, da væksten i ordrebeholdningen i første halvår allerede var indregnet i vores tidligere forventninger.

Following Roblon's H1 2025/26 interim report, we have updated our investment case on the company. Our updated investment case covers the key investment reasons, risks, and valuation perspective relative to fibre and composite peers.

Fiskars er i dag et brandhus opdelt i to uafhængige segmenter (Fiskars og Vita).

Aktiens værdiansættelse er faldet som følge af kursfaldet, men omkostningspresset begrænser visibiliteten for et indtjeningsvendepunkt.

Alexandrias værdiansættelse er attraktiv, og en potentiel succes inden for kapitalforvaltning kommer som en ekstra option.

Solwers tilbagekaldte i går sine forventninger, og på baggrund af dette er en kritisk resultatforbedring muligvis ikke påbegyndt endnu i år. Vi sænker vores estimater.

Talenoms finske kerneforretning genererer fortsat pålideligt en stærk pengestrøm, men investorer tvivler på rationalet bag den internationale vækst. Lønsomhed turn-arounds i Spanien og Sverige kan også vende aktiekursudviklingen.

I sin nye strategiperiode sigter Finnair mod rentabel vækst og styrkelse af non-ticket-indtægter, samtidig med at selskabet gennemfører en fornyelse af sin flåde af smalle fly.