Selskabets markedssituation er fortsat vanskelig, og vi har yderligere nedjusteret vores volumen- og indtjeningsestimater for den nærmeste fremtid. Makroeffekterne af krigen i Iran letter heller ikke selskabets turnaround, selvom de igangværende og fremskredne massive effektiviseringstiltag og den faldende træpris vil reducere selskabets tab i år. Vi anser stadig ikke Metsä Boards afkastforventninger for attraktive, når vi tager højde for et turnaround, der i bedste fald vil tage tid, og et potentielt strukturelt svækket driftsmiljø.
Bliv en del af Inderes community
Gå ikke glip af noget - opret en konto og få alle de mulige fordele
Inderes konto
Følgere og notifikationer om fulgte virksomheder
Analytikerkommentarer og anbefalinger
Værktøj til at sammenligne aktier og andre populære værktøjer
Det samlede billede af UPM's Q1 regnskab var efter vores mening ret neutralt. Vi foretog ingen væsentlige ændringer i estimaterne efter regnskabsmeddelelsen. Aktien er ikke billig på kort sigt (2026e: P/E 16x), selvom indtjeningen forventes at vende tilbage til vækst i år fra et lavt niveau, på trods af risici forbundet med det fungerende miljø. Derfor gentager vi vores kursmål på 24,00 EUR og vores Reducér-anbefaling for UPM.
Alma Medias regnskabsmeddelelse for 1. kvartal var en klar positiv overraskelse, da selskabets rentabilitet forbedredes markant i forhold til sammenligningsperioden.
Der er stadig stor usikkerhed i driftsmiljøet, men vi forventer, at selskabets stærke ordrebeholdning og turnaround i serviceforretningen vil understøtte Constis omsætning og resultat.
Neste's Q1-regnskabsmeddelelse slog vores forventninger markant, da marginerne for både Vedvarende Produkter og Olieprodukter steg til et stærkt niveau.
Glastons regnskabsmeddelelse for 1. kvartal overgik vores forventninger, understøttet af en relativt god rentabilitet, mens selskabets ordreindgang lå under vores estimater.
Sotkamo Silvers produktion i Q1 forblev som forventet på et lavt niveau, men et meget stærkt metalmarked løftede selskabets regnskabsmeddelelse til et rekordhøjt niveau.
Fortums regnskabsmeddelelse for 1. kvartal var stærk og overgik vores estimater en smule, men der var også små negative faktorer i udsigterne for 2026.
Nye betydelige ordrer til Bittium er efter vores mening kun et spørgsmål om tid i moderniseringsbølgen af taktisk kommunikation, men vores estimater forudsætter også disse ordrer.
Björn Borg’s Q1 results came in above our expectations, and we view the share price reaction following the report as justified. While we have raised our short-term estimates following the Q1 beat, our mid- to long-term estimates remain largely unchanged. In our view, given the ongoing uncertainty in the operating environment and lack of clear evidence that the company can successfully scale its footwear segment, we believe the stock is already fairly priced for its expected earnings growth (2026e P/E: 17x). As a result, we reiterate our Reduce recommendation and target price of SEK 67 per share.
Vi gentager vores Køb-anbefaling for Huhtamäki og vores kursmål på 36,0 EUR. Huhtamäkis Q1 regnskab var omtrent som forventet med hensyn til operationel udførelse og udsigter. Vi har ikke foretaget væsentlige ændringer i estimaterne efter regnskabsmeddelelsen. Huhtamäkis lave værdiansættelse, moderate indtjeningsvækstpotentiale på mellemlang sigt og et udbytteafkast på over 4 % løfter efter vores mening aktiens afkastforventning et godt stykke over afkastkravet.
