Kalmars Q2-tal var samlet set en smule bedre end vores forventninger.

Vi forventer, at koncernens indtjeningsvækst fortsætter i 2. halvår og styrkes i de kommende år.

KONEs regnskabsmeddelelse for 2. kvartal lå lidt under forventningerne, men den tocifrede vækst i ordrer oversteg estimaterne markant.

Aktien er stadig prissat meget moderat, selvom vi på kort sigt ikke ser klare katalysatorer for en stigning i multiplerne.

Finnair opnåede sit bedste Q2-resultat nogensinde i andet kvartal, drevet af stærke enhedsindtægter.

Den fortsatte usikkerhed omkring væksten gør, at vores investeringsbetragtning til risiko/afkast-forholdet bliver negativ.

Vi ser adskillige interessante vækstmuligheder i Sverige.

I sin strategi, der strækker sig frem til 2028, sigter EcoUp mod et betydeligt vendepunkt inden for isoleringsforretningen.

Vi forventer, at selskabets resultat vil ligge tæt på den øvre grænse af forventningerne.

Alisa Pankki offentliggjorde en H1-regnskabsmeddelelse, der stort set levede op til vores forventninger.

Visibiliteten for indtjeningsvækst over en 3-årig periode er meget stærk.

Eltel's Q2'26 report was mixed relative to our estimates. While the top line fell short, profitability once again exceeded our expectations.

I 2. kvartal tyngede produktionsudfordringer og en lavere optimeringspræmie end forventet Fortums resultat, som var svagt i forhold til omstændighederne. Udsigterne var stort set forventede, men et datacentre-boom er stadig ikke synligt i de nordiske el-futures.

Vi vurderer, at det operationelle resultat er forbedret markant i forhold til sammenligningsperioden og har nået et fremragende niveau takket være den høje omsætning.

Ahead of Inderes’s Q2 report, we have slightly hiked estimates on back of the better-than-expected April-May sales data. In a big-picture context, we emphasise the activated IPO market, which means the underlying market for Inderes is growing. That said, the improving market situation is already in our estimates; our focus is on the gradual expansion in the Swedish market. Fair value range rises a notch to EUR 19-21 (18-20).

Solid beat yet expectations were already high. Good enough to stay on board.

Loihtees Q2-regnskab lå en smule under vores forventninger til omsætning og resultat, tynget af et svagt kvartal for projektforretningen inden for sikkerhedsløsninger. Dog var der også en forskydning til det tidligere, meget stærke Q1. Marginforbedringen fortsatte, og hele første halvår var et klart løft i niveau. Selskabet gentog sin guidance, hvis opfyldelse forudsætter en klar forbedring i H2, hvilket selskabet er fortrøstningsfuld omkring. Vi har reduceret vores estimater for indeværende år en smule, men vores estimater for de kommende år er næsten uændrede. De frasalg, der forudsættes af den betinget godkendte BLC Turva-handel fra KKV, forventes at finde sted i slutningen af året, og handlen er, på trods af indrømmelserne, en klart positiv mulighed for vores estimater. Den indtjeningsbaserede værdiansættelse (justeret for leasingforpligtelser EV/EBITA 2026-27: 9-8x, justeret P/E 15-12x) er efter vores mening attraktiv i forhold til indtjeningsvækstforventningerne.

Terveystalos Q2-regnskabsmeddelelse indeholdt ingen større overraskelser efter den negative nedjustering og de forudgående oplysninger, der blev givet før regnskabsmeddelelsen.

I det store billede er tilliden til indtjeningsvæksten og især pengestrømmene forbedret i løbet af det seneste år.